作 者 | 楊坪
編 輯丨朱益民
6月1日，在深交所2023年全球投資者大會(huì)上，中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家彭文生，以“從規(guī)模經(jīng)濟(jì)到創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)”為主題，分享了他對(duì)中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的看法。
(資料圖)
5月31日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，5月份，制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為48.8%，比上月下降0.4個(gè)百分點(diǎn)，低于臨界點(diǎn)，也低于預(yù)期的49.4，制造業(yè)景氣水平小幅回落。
但在彭文生看來，雖然短期內(nèi)市場(chǎng)面臨諸多挑戰(zhàn)，但在新的形勢(shì)下，尤其是在數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代，中國(guó)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)將更加突出，“作為投資者，我們尋找未來投資機(jī)會(huì)主要是看哪個(gè)行業(yè)、哪些企業(yè)在規(guī)模經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域能夠發(fā)揮好優(yōu)勢(shì)。”
具體分析來看，彭文生指出，一般來講經(jīng)濟(jì)學(xué)有一個(gè)基本的共識(shí)，“經(jīng)濟(jì)短期看需求、長(zhǎng)期看供給，短期看需求就是看消費(fèi)、投資、出口，短期是有波動(dòng)的；而中長(zhǎng)期來看，幾年之后勞動(dòng)力可能發(fā)生變化、資本存量可能發(fā)生變化、技術(shù)也可能發(fā)生變化。”
在其看來， 目前中國(guó)雖然面臨人口老齡化、地緣政治帶來的科技合作等障礙、房地產(chǎn)和債務(wù)問題等，但中國(guó)未來經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍有亮點(diǎn)，即“規(guī)模優(yōu)勢(shì)”。
“首先是人口的規(guī)模，我國(guó)和印度是全世界兩個(gè)最大的人口大國(guó)，從勞動(dòng)力數(shù)量上看，我們與印度相比差別不大，但從創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)的角度來看，我國(guó)受過高等教育的人口數(shù)量超過2億，相較印度是有明顯優(yōu)勢(shì)的。目前，我國(guó)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)已經(jīng)體現(xiàn)在綠色轉(zhuǎn)型里，例如我國(guó)的新能源汽車處于全球領(lǐng)先地位，光伏、風(fēng)電設(shè)備市場(chǎng)占有率也全球領(lǐng)先。”彭文生說道。
此外，雖然目前國(guó)內(nèi)發(fā)展面臨逆全球化的阻力，但中國(guó)具有在全球產(chǎn)業(yè)鏈分工中規(guī)模最大的優(yōu)勢(shì)，“規(guī)模的優(yōu)勢(shì)在數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代會(huì)得到放大，因?yàn)閿?shù)字產(chǎn)品和數(shù)字服務(wù)的邊際成本非常低，比如微信的開發(fā)階段有一定的開發(fā)成本，但用戶規(guī)模擴(kuò)張的邊際成本很低，可以做得很大。在數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代大國(guó)的優(yōu)勢(shì)更加突出，數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代涌現(xiàn)的一些大型的平臺(tái)企業(yè)，都誕生在大型經(jīng)濟(jì)體中。”彭文生進(jìn)一步補(bǔ)充道。
而中國(guó)要怎樣發(fā)揮好規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)呢？
彭文生指出，規(guī)模經(jīng)濟(jì)可以帶來效率提升，但也可能帶來壟斷問題，壟斷會(huì)阻礙新的創(chuàng)新，所以規(guī)模經(jīng)濟(jì)強(qiáng)調(diào)的不僅僅是內(nèi)部規(guī)模經(jīng)濟(jì)，還要從內(nèi)部規(guī)模經(jīng)濟(jì)發(fā)展到外部規(guī)模經(jīng)濟(jì)，“所謂外部規(guī)模經(jīng)濟(jì)，不是單一個(gè)企業(yè)做大，而是形成上下游聯(lián)系和集群效應(yīng)。中國(guó)規(guī)模經(jīng)濟(jì)在制造業(yè)上最重要的體現(xiàn)不是單個(gè)企業(yè)規(guī)模的做大，而是上下游企業(yè)相互協(xié)同、提供服務(wù)，一起把成本降下來，這就是外部規(guī)模經(jīng)濟(jì)的特征。”
而在發(fā)展外部規(guī)模經(jīng)濟(jì)的過程中，需要協(xié)調(diào)好政府和市場(chǎng)之間的伙伴關(guān)系，“創(chuàng)新要求大型的經(jīng)濟(jì)規(guī)模，消費(fèi)的多元化有利于創(chuàng)新，創(chuàng)新是高成本、高風(fēng)險(xiǎn)的事情，當(dāng)私營(yíng)部門、私營(yíng)機(jī)構(gòu)沒有足夠動(dòng)力的時(shí)候，就需要政府的干預(yù)，包括政府的直接投入，在市場(chǎng)機(jī)制設(shè)計(jì)上的投入等。”彭文生進(jìn)一步補(bǔ)充道。
最后，彭文生還指出，好的市場(chǎng)機(jī)制離不開好的金融市場(chǎng)，“從科技創(chuàng)新的不同階段來看，技術(shù)在實(shí)驗(yàn)室創(chuàng)意階段時(shí)需要政府直接的財(cái)政資金投入，初創(chuàng)企業(yè)需要股權(quán)投資和政策性金融，中型企業(yè)需要股票市場(chǎng)。中國(guó)資本市場(chǎng)近幾年的改革，從科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所到現(xiàn)在的全面注冊(cè)制改革，中國(guó)資本市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)展為全球第二大股票市場(chǎng)，多元化、多層次的資本市場(chǎng)有利于中國(guó)更好發(fā)揮規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)。”
聚焦丨2023全球投資者大會(huì)
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本期編輯 江佩佩 實(shí)習(xí)生 肖楠
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