東方日升2022年前三季度實現(xiàn)營收210.22億元，同比增加61.86%，其中Q3單季度營收增長80.8%，主要原因是公司光伏組件產(chǎn)品銷售量增加所致；實現(xiàn)歸母凈利潤7.47億元，同比增長111.08%，主要原因是光伏組件產(chǎn)品銷售量增加，同時多晶硅料貢獻(xiàn)一定的利潤所致。
研發(fā)實力與產(chǎn)能優(yōu)勢鞏固龍頭地位
光伏產(chǎn)業(yè)已成為我國少有的形成國際競爭優(yōu)勢、實現(xiàn)端到端自主可控的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。在全球各大經(jīng)濟體碳中和政策及平價上網(wǎng)的發(fā)展趨勢下，光伏行業(yè)迎來新的增長階段。中國光伏行業(yè)協(xié)會預(yù)計2021-2025年全球光伏新增裝機量將達(dá)到1050~1295GW，2021-2025年中國新增裝機量達(dá)到355~440GW。十四五期間全球裝機量與十三五期間相比將增長100.76%~147.61%，帶動光伏組件需求持續(xù)增長。東方日升作為全球光伏組件龍頭將充分受益于光伏行業(yè)需求空間的提升。
技術(shù)上，當(dāng)前光伏市場已進(jìn)入以科技創(chuàng)新引領(lǐng)的高效電池及組件時代。公司通過聯(lián)合高校和科研院所等方式培養(yǎng)和引進(jìn)人才，形成了專業(yè)穩(wěn)定的科研隊伍，技術(shù)部門將從研發(fā)、試驗等多維度綜合提高光伏產(chǎn)品轉(zhuǎn)換效率和產(chǎn)品質(zhì)量，使公司在技術(shù)領(lǐng)先方面持續(xù)保持優(yōu)勢。公司的電池片、組件研發(fā)成果顯著，已取得多項專利，產(chǎn)品轉(zhuǎn)換率屢創(chuàng)新高。截至2022H1，公司單晶PERC電池片轉(zhuǎn)換效率突破23.40%，TOPCon電池片轉(zhuǎn)換效率突破25%，異質(zhì)結(jié)電池片轉(zhuǎn)換效率突破25.50%；單晶PERC組件轉(zhuǎn)換效率突破21.57%，首年衰減率不超過2.00%，次年至第25年每年功率衰減不超過0.55%；異質(zhì)結(jié)組件轉(zhuǎn)換效率突破23.65%，首年衰減率不超過2.00%，次年至第30年每年功率衰減不超過0.25%。
產(chǎn)能方面，公司在完善優(yōu)化現(xiàn)有產(chǎn)能的基礎(chǔ)上，有序推進(jìn)組件、電池片項目的逐步擴產(chǎn)，包括“浙江寧海5GWN型超低碳高效異質(zhì)結(jié)電池片與10GW高效太陽能組件項目”、“浙江義烏年產(chǎn)5GW高效太陽能電池組件項目”、“江蘇金壇4GW高效太陽能電池片和6GW高效太陽能組件項目”以及“內(nèi)蒙古包頭3GW組件建設(shè)項目”。公司上半年電池組件產(chǎn)量為6.75G，年產(chǎn)能為22.1GW。
HJT量產(chǎn)技術(shù)領(lǐng)先搶占市場制高點
HJT被稱為光伏第三次技術(shù)革命,是當(dāng)前光伏板塊重要的風(fēng)口。HJT具有轉(zhuǎn)換效率高、工藝溫度低、穩(wěn)定性高、衰減率低、雙面發(fā)電等優(yōu)點，技術(shù)具有顛覆性，未來想象空間巨大。浙商證券指出，中長期來看，異質(zhì)結(jié)電池現(xiàn)處于好比PERC電池發(fā)展的第一階段末期(對比PERC電池2015-2016年)。隨著HJT國產(chǎn)設(shè)備的成熟、經(jīng)濟實用性改善，有望復(fù)制PERC快速滲透歷程、開啟下一代電池片技術(shù)爆發(fā)的周期。根據(jù)中國光伏協(xié)會的預(yù)測，隨著HJT、TOPCon技術(shù)的進(jìn)步，2030年光伏電池格局將發(fā)生重大變化：PERC晶硅電池市占率將由2021年的87%銳降至36.7%，HJT單晶硅電池、n-TOPCon單晶硅電池市占率將分別達(dá)到32.5%、24.1%。
作為全球領(lǐng)先的光伏組件廠商，東方日升已三度刷新自己創(chuàng)造的異質(zhì)結(jié)組件世界紀(jì)錄，在占據(jù)市場絕對份額的同時引領(lǐng)行業(yè)變革趨勢，加速推動行業(yè)的技術(shù)迭代。資料顯示，公司推出的超低碳210 Hyper-ion伏曦組件產(chǎn)品，在工藝上采用了獨特的低溫雙面鈍化接觸、多主柵技術(shù)、雙面微晶技術(shù)；在材料上采用了210半片薄硅片、低銀含漿料、鋼邊框等等材料。在擁有高功率和高轉(zhuǎn)換效率的同時，伏曦系列產(chǎn)品使用的多主柵技術(shù)、薄硅片、低銀含漿料等降本手段控制其成本與傳統(tǒng)PERC產(chǎn)品處于同一水平，使該產(chǎn)品的度電成本有著較大的優(yōu)勢。
多晶硅產(chǎn)能全面釋放增厚業(yè)績
公司旗下的聚光硅業(yè)已實現(xiàn)全面量產(chǎn)，2022H1多晶硅產(chǎn)量達(dá)5016.81噸。聚光硅業(yè)專注于多晶硅產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，對于下游源源不斷的需求增長，硅料價格也跟著節(jié)節(jié)攀升。公司生產(chǎn)基地位于內(nèi)蒙古，相關(guān)多晶硅產(chǎn)能處于滿產(chǎn)狀態(tài)。硅料的產(chǎn)能對公司降低原材料成本，穩(wěn)定自身原材料的供給的同時，也開始給公司業(yè)績作出貢獻(xiàn)，上半年多晶硅收入為9.77億元，同比大增820.3%，占總營收比重的7.75%。
“光儲充”一體化方案商業(yè)化穩(wěn)步推進(jìn)
“光伏+儲能”正在成為未來光伏電站的主流模式。公司憑借領(lǐng)先的儲能電池技術(shù)和電力電子技術(shù)為客戶提供儲能系統(tǒng)的一站式解決方案，推動“光儲”、“光儲充”一體化解決方案、智能微電網(wǎng)解決方案已進(jìn)行商業(yè)化應(yīng)用。子公司日升香港、日升電力專注拓展海內(nèi)外電站開發(fā)、建設(shè)、運營、轉(zhuǎn)讓等，在鞏固原有歐洲、美洲、澳大利亞等海外電站投建區(qū)域外，根據(jù)國家“一帶一路”建設(shè)規(guī)劃，積極開拓西班牙、意大利、孟加拉、菲律賓、尼泊爾、哈薩克斯坦、越南等地區(qū)在內(nèi)的光伏電站建設(shè)、運營與轉(zhuǎn)讓。在保證集中式電站順利開發(fā)的同時，公司對戶用、工商業(yè)分布式光伏電站的相關(guān)業(yè)務(wù)也在積極拓展當(dāng)中。
50億定增恢復(fù)審核，加碼HJT與組件產(chǎn)能
近期，東方日升定增申請已獲證監(jiān)會同意注冊批復(fù)。根據(jù)定增預(yù)案，公司計劃募集資金50億元用于5GW N型超低碳高效異質(zhì)結(jié)電池片與10GW高效太陽能組件項目、全球高效光伏研發(fā)中心項目。募投項目將有利于提升公司高效電池片和組件產(chǎn)能規(guī)模，增強公司研發(fā)水平，提升盈利能力和行業(yè)競爭力，助力業(yè)績持續(xù)增長，推動公司高質(zhì)量發(fā)展。
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