市場持續震蕩,作為重要的避險產品之一,中短債基金優勢盡顯,早在2019年博時基金就推出業內首只短期持有其債券基金博時季季享,陸續推出博時月月系列、博時雙月系列、博時季季系列、博時雙季系列等不同期限的持有期產品。截至2022.7.8,博時季季樂三個月持有期債券、博時季季享三個月持有期債券、博時雙月享60天滾動持有期債券和博時雙季享六個月持有期債券自成立以來,收益穩健,總回報分別為6.90%、9.79%、3.41%和4.86%。
在“博時樂享”固收系列的幾只短債基金之中,比較顯眼的當屬,博時季季樂三個月持有期債券,屬于短債基金的“戰斗機”,據博時基金數據,博時季季樂客戶早已數破百萬,互聯網散戶規模持續飆升,截至今年7月26日,基金累計收益為7.86%。
值得一提的是,博時季季樂等此類持有期產品為市場創新型債券產品,本質上是開放式公募債券基金。博時季季樂設有三個月的最短持有期,客戶可以隨時申購該產品,在持有三個月到期后可根據需求繼續持有或隨時贖回,可享受良好的投資體驗及滿足最短持有期后的流動性需求,方便靈活。
與之對照,其它的普通定開債基客戶只能在開放期內(通常時間很短)進行申購贖回,一旦開放期關閉則直至下一個開放期才能再次申購贖回。從這個角度上看,持有期類產品提升了客戶的申贖便利性和資金管理效率。
季季樂通過“中短債+3個月”持有期的運作模式,有助于投資者在理財路上實現“季季精彩”,博時季季樂持有期債券基金產品風險等級屬于中低風險。而中短債基金之所以受青睞,與其相對較為穩健的表現密不可分。中短債基金不投資股票等波動較大的權益資產,聚焦于流動性較好、剩余期限在1-3年內的高評級債券,從產品特性和避險作用來看,具有以下優勢:
1、力爭年年正收益,是組合中的后衛擔當
中短債基金以獲取穩定的票息收益(持有到期獲得利息)為核心策略,投資的債券期限相對較短(3年以內),對信用資質要求更高,有利于防控風險,往往能夠在追求收益的同時有效降低波動,不會像股票那樣大起大落。
這類基金還會抓住時機獲取一些彈性收益,比如根據市場變化調整久期長短、杠桿高低等,預期收益高于銀行短期理財和貨幣基金,往往能夠實現季季正收益、年年正收益,是組合中的后衛擔當。比如短債基金指數近十年(2012年至2021年)年年獲得正收益,尤其是在2018年股市熊市中取得了5.13%的正收益,而同期滬深300下跌了25.31%。
2、設置持有期的中短債基金更具優勢
不同于定期開放的形式,持有期基金的客戶可以隨時申購,每筆申購在封閉期結束后可以繼續持有或隨時贖回,投資者不會因錯過開放期而被迫繼續持有,能保證一定的流動性需求。
持有期基金也能減少投資者追漲殺跌、頻繁申贖行為對收益的損耗,讓投資者養成長期投資的習慣,不被市場短期波動所影響,獲得更好的投資體驗;在封閉期內,能保證產品規模的相對穩定,不用保留過多的資金去應對贖回,使基金經理可以適當放大久期和杠桿,追求更高的產品收益。
具體到博時季季樂的投資策略上,季季樂基金經理表示,在債券配置上將聚焦核心資產,票息優于久期。重視票息價值,以信用為基礎,保持中等杠桿和短久期加強組合回撤的控制,輕易不做交易性博弈,超額收益來源于信用債的挖掘。爭取獲得相對貨幣基金的超額收益,又較中長期純債組合有更小的回撤,在收益和風險之間獲得更好的平衡,從博時季季樂的過往表現來看,值得期待。
基金有風險投資需謹慎。
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